最近几周，随着日本央行扩大量化宽松规模，日元兑人民币汇率有如瀑布一般迅速下跌，导致无论是去日本消费还是投资都变得比以往更令人心动。那如今到底是去日本旅游购物还是投资更划算呢？

今年“双11”，家住上海的唐小姐除了和往年一样拼命在淘宝上血拼以外，还特意盯上了春秋航空的“双11”上海——日本大阪的1元特价机票活动。如果往返都能抢到1元特价机票的话，往返机票含税合计只要1228元！

当然，令唐小姐心动的不光只是机票价格很给力，更重要的是，唐小姐心里憋了一口气，实在气不过——原来唐小姐去年10 月刚去东京旅行过一次，其间买了许多美妆、小家电、日本手办礼……但自打她那次从日本采购归来后的这一年多时间里，日元对人民币的汇率出现了大幅贬值。当时唐小姐赴日旅游时，需要花6.28元人民币才能兑换100 日元，但如今同样兑换100日元，却只要5.24元人民币，足足省下了1元多，相当于现在去日本购买任何东西打了将近8折。因此对唐小姐来说，只有再去一次日本，才能“解心头之恨”。

赴日旅游大幅增长

事实上，最近这段时间，有唐小姐这样想法的国人很多。

统计数据显示，由于受疲软日元以及日本对中国游客签证放宽的影响，今年前三季度，中国赴日旅游的人数与去年同期相比，飙升了79.8%。据了解，目前许多旅行社赴日游开团排期已经排到了农历新年前后，无论是关东、关西等传统赴日游的热门地区，还是北海道、冲绳、九州等地区都已经成为了出境游的热点区域。随着日元的持续贬值，更有不少旅行社特别推出了日本“爱拼系列”的购物游产品。比如上海某旅行社的价格为5899 元的“日本东京富士乐享超值5 天团”，11 月出发除可赶搭尾班车欣赏日本“河口湖”红叶外，还有针对近期日元汇率走低和退税政策的利好特别安排了1天东京市内的自由活动时间。像东京的银座、新宿、涩谷、秋叶原都是购物的好去处。

可以预见到，随着日元的持续贬值，中国赴日游热潮只会越来越热。

此外，日元贬值也降低了赴日留学成本，去日本留学也比以前更划算了。如果选择先到日本东京就读语言学校的话，现在一年的学费加上生活费大约需要人民币10 万元左右，而在两年前则至少需要12 万元以上。如此算来，赴日留学成本也打了将近8 折。

赴日投资呈现井喷

尽管赴日旅游和留学的人数都有明显提升，但其增幅与中国投资者赴日本买房的增幅相比，仍可谓小巫见大巫。数据显示，单是今年中国投资者到日本买商业地产的增幅，至今已是去年全年的3倍！

从事贸易生意、在广州生活的邓小姐，经常穿梭于内地香港之间，也不时到国外出差旅行。一年多前她到日本东京、本州等地旅游，对当地的低楼价感到意外。后来她通过中国香港一家买卖日本房产的中介公司，买下福冈一套价值10 多万元人民币、约20 平方米的公寓。她并没有亲自去看过房子，认为房子涉及的金额较小，而且房子有物业管理公司管理和负责出租等事宜，所以仅通过中介看示范图片后就决定购买，用作收租。

一家在香港经营日本楼盘买卖的中介公司负责人表示，到日本投资房产的内地投资者主要来自上海、天津和北京，因为这些地区离日本比较近，这些地区的居民也较多到日本旅游，但是在南方，例如广东一带的投资者则比较少。

赴日买房风险不小

日元的贬值变相为中国投资者购买日本资产打了折扣，加上日本成功申办2020 年东京奥运会，以及东京和大阪甚至可能会开设赌场度假区等利好消息的影响，令不少海外投资者重燃对日本楼市升值的预期。

事实上，随着上世纪90 年代初日本经济泡沫破灭后，日本楼市在相当长一段时间都为投资者所忽略。但在安倍政府落实量化宽松政策后，日本的整个投资气氛转好，特别是由于奥运效应和赌场经济的带动，给许多投资者带来了信心和想象空间，许多投资者乐观地把2008 年北京奥运会后当地房价大幅上涨的情况，嫁接到了2020 年东京奥运会后的东京楼市上。

另外，许多中国内地富豪之所以把目光集中在日本房地产上，与中国内地房地产的风险正在增加、回报率正在降低也不无关系。相比而言，日本房价的绝对值并不太高，而且租金收益比也比中国内地的房地产更高，也是吸引不少国内投资者钱进日本的原因。

然而与单纯的消费相比，赴日投资要冒的风险可大多了。不光要承担日本房价本身涨跌带来的风险，还包括日本法律法规方面的风险，以及税负方面的成本。

许多国内投资者并不知道，在日本买房要缴纳的税种可谓五花八门，若房子在5 年内转售，所得的盈利要缴30%作为利得税；5 年后再转售也要缴纳15%的税款；而投资者在当地买楼要缴的税负、律师费及佣金等，则差不多占楼价的10%；出租物业每年要缴纳租金收入的5%作为出租税；管理费和大厦维修费也需要负责。如果以租金回报率6%计算，扣除出租成本后的净回报约5%左右。

日元贬值趋势难改

当然，赴日投资楼市更大的风险在于日元持续贬值带来的汇率成本。以东京的楼价为例，过去两年，当地的楼价已经升值约20%，大阪升值也超过10%，但同期日元对人民币的汇价贬值却高达30%。换句话说，表面上看，日本楼市投资收益显著，但其实如果要换回人民币计算的话，实际投资收益还是负的。

因此，眼下投资日本楼市面临的最大风险，就是未来日元进一步贬值的可能！

11 月17 日，日本内阁府公布日本第三季度GDP 意外疲软，实际GDP 同比下降1.6%，远低于此前预期的上涨2.1%，结果令日元大幅贬值。如今市场分析人士普遍认为，日元贬值之势似乎根本停不下来。数据显示，疲软数据料令日本政府推迟二次上调消费税，并令日本首相安倍晋三提前举行下议院选举，以期挽回日益走低的支持率。可以预见到，未来安倍将实施规模更大的刺激政策。

纽约银行首席货币策略师Simon Derrick 在谈及日元走势时表示，日本上调消费税可能是日本三季度经济表现疲软的主因，尽管该政策对日本本已捉襟见肘的财政状况而言，是项非常重要的政策。因此推迟或取消二次上调消费税可能有助于投资者远离日本国债市场，最终使资产流向现金。

法国兴业银行(601166,股吧)首席外汇策略师Kit Juckes 则认为，日元看起来处于超卖状态，尽管如此，日元的跌势并未结束，目前只是调整而已，预计未来一段时间内，日元的跌势不会就此结束。要知道，从2013 年年初以来，日元兑美元已经下跌了超过30%。

法国兴业银行著名空头分析师Albert Edwards甚至预言明年3 月底，美元兑日元将涨至1:145。因为日本央行必然会进一步购买债券，以对抗日本经济停滞。

面对一片看空日元的声音，即使是赴日旅游购物也同样是越晚越划算，但由于这本质上是一种消费行为，如果在心理上觉得由于日元继续贬值导致自己此前的购物“亏了”，那再去一次日本旅游购物就行了，对消费者来说并无大碍。但买房则属于投资行为，只有持续持有一段时间的房产才能获得房产升值带来的收益，而在日元贬值趋势难改的当下，想要让未来日本房价的上涨速度超过日元贬值的速度，恐怕并不是一件非常容易的事。

赴日购物，买啥划算？

作为电子消费品王国，日本绝大多数本地产的电子产品都比国内便宜许多，比如电脑、PAD、手机等，像最新上市的IPHONE6，由于汇率上的优势，日本的价格甚至比美国本土或中国香港还要便宜，但购买手机时一定要看清楚当地的通信制式是否适合使用，买电脑也要咨询关于更换操作系统版本的问题。还有日本产的电饭煲、保温瓶、丝袜、母婴用品等由于性价比高，也颇受外国游客欢迎。

日本美妆品同样享誉世界，而且价格比国内便宜很多。比如250毫升装的SKⅡ“神仙水”，日本销售的套装大约只需人民币600元左右。但旅行前最好先确定好自己想要购买的美妆品种和数量，以免买回自己不需要或不适用的美妆品。

日本美食也是闻名天下，一些特产如北海道白之恋人巧克力、北海道薯条、各地或各个景点限定的吉祥物等都是很受欢迎的手信选择。

还有在国内大红大紫的优衣库品牌的服装，在日本当地的售价，按最新汇率折算，相当于国内的5折左右，也十分划算。

另外，机场免税店也是赴日购物的游客不可错过的好地方。比如东京成田机场拥有全日本机场中最多的免税商店，这里的大牌数目相当多，除了常见的像Burberry、Gucci，比较少见的像Tiffany、BV之类的也有。另外，这里的Hermes是全世界机场免税店中最大的，到货速度也相当快，值得一逛。

值得一提的是，估计没有多少人能抗拒日本包装精美的各色特产，在成田机场免税店中，像功能细致到爆的小家电、奇怪的设计品都是回国送礼的好选择。另外，铜锣烧、手打乌冬面、棉花糖、清酒、烧酒等各色食物也都值得带点回国。

不过话说回来，成田机场的大多数商品并没有什么价格优势，除了国内可能买不到的日本药妆，比如日本规模最大也是最有名的无添加护肤品Fancl，这里的价格最便宜，除此之外，尽量不要在机场买其他日本产的化妆品。